平准基金？不是最关键的

发布时间：2025-04-05 05:26:41 来源：今日视点网 作者：春风

本文是圆方的第961篇原创今天的重磅“经济”发布会开完了，从内容来看，的确还是挺重磅的。简单把三位大佬的观点汇总一下哈，谈的其实挺多的，简单梳理三个圆方感觉比较重要的，或者说政策力度比较大的：一、降准与降息政策降准：潘功胜宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。同时，年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。降息：降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从1.7%调降至1.5%。预计本次政策利率调整之后，将会带动中期借贷便利(MLF)利率下调约0.3个百分点，贷款市场报价利率(LPR)、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。二、降低存量房贷利率与统一房贷最低首付比例降低存量房贷利率：引导商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。统一房贷首付比例：统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由当前的25%下调到15%。各地区可以因城施策，自主确定是否采取差别化安排。三、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展证券、基金、保险公司互换便利：支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，首期操作规模预计为5000亿元，未来可视情况扩大规模。股票回购、增持再贷款：引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票，首期额度为3000亿元。当然，在发布会结束后，有记者问“股市很期待平准基金，咱们这边有没有书本么考虑呢？”，潘行说了一句“正在研究”，就匆匆离去了。（当然，这个问题并没有被列为发布会官方通稿当中）。虽然“平准基金”还没有说好，但是A股已经振奋起来，截至收盘，上证指数上涨4.15，收2863点，算是给已经快奄奄一息的市场，奶了一口。如果说降息降准，降存量房贷算得上是长期效果的话，央行允许上市公司和大股东借款增持和回购股票，贷款利率1.75%，算是直接打了兴奋剂。事实上，过去几年美国股市的这轮牛市，在AI概念炒起来之前，就是不停上市公司不停地回购带来的。可以说，在经过了几轮的政策调整之后，一个大牛市的“政策基础”，其实是搭好了。在这样的政策（ganggan）支持下，只要实际经济面有所好转，那么可以预期资本市场会先来一波狂飙。与此同时，不管是二套房首付降到15%（c房）也好，还是允许大股东低息借钱回购（c股）也好。底层逻辑还是投资者判断，这些资产会继续上涨。如果没有上涨预期，那么杠杆加的越大……风险就……而这些资产未来三年，五年，十年是否会继续上涨，可能还是需要回答“达利欧”的灵魂之问：今天，致富还光荣么？听党话，跟党走学习时间要依法规范和引导各类资本健康发展，有效防范化解系统性金融风险，为各类所有制企业创造公平竞争、竞相发展的环境。——2023年3月6日在看望参加全国政协十四届一次会议的民建、工商联界委员时发表的讲话

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